本月国内电子类股均发布了三季度报告，从报告情况来看，全球经济对国内电子行业的影响已经开始，三季报收入与二季度基本持平，较往年的8%的环比增长下滑较大，旺季不旺的情形初现端倪。

　　从营业利润来看，营业利润较二季度下滑了1.5%，显著低于去年三季度环比8.22%的增长。营业利润率降幅较大，从去年的10.7%下降至7.84%。国内较具优势的广义元件类企业，营业利润率也有下滑。我们预测四季度该情况还将继续。公司选择：注重业绩确定性，注重防御性

　　从行业角度来看，连接器等受全球半导体市场波动影响相对较小，器件企业受影响较大，液晶面板、印刷电路板仍在持续走弱，元件厂商也逐步受到影响。从公司选择来看，我们注重09年业绩确定性增长、行业受外部环境波动影响较小的公司，如中航光电、中环股份、歌尔声学等。

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